什么是DeFi？了解去中心化金融

DeFi 是去中心化金融的缩写，是在区块链技术之上构建为开源金融软件的产品和服务的术语，可以像货币乐高积木一样通过共享基础设施拼凑在一起。 

什么是DeFi。它来源于英文中的decentralized finance，DeFi是这个词组的缩写，如果直译是“去中心化金融”。但实际上，称为“分布式金融”或者“开放金融”更合适，因为，从本质上，还不存在完全的“去中心化”金融，大多数都是不同程度的中心化和去中心化的结合。不过DeFi已经约定俗成，更适合传播。

那么具体来说，DeFi是什么？它一般是指基于智能合约平台（例如以太坊）构建的加密资产、金融类智能合约以及协议。这些资产、智能合约以及协议能够像乐高一些组合起来，因此，也被称为“货币乐高”。

金融的本质可以浓缩成为：效用跟风险在时空中的交换。理论上，去中心化金融提供的所有服务和产品都与传统金融世界相同。在传统的金融系统中，金融服务包括融资投资、储蓄、信贷、结算、证券买卖、商业保险和金融信息咨询等业务，都是由中心化的金融机构为用户提供的。然而，DeFi使用分布式账本技术，包括区块链、加密货币、智能合约，来提供贷款、融资、稳定币和信贷安排等服务。

DeFi 最独特的部分之一是其组成的智能合约，它为从可编程数字资产到去中心化应用程序 (DApp) 的一切提供动力。智能合约可公开访问且具有高度互操作性。因此，就像乐高积木一样，DeFi 中的项目可以轻松连接在一起以创造强大的新创新。 

因此，去中心化金融令人兴奋，因为它带来了不断涌入的新机会，可以以前所未有的方式为全球用户提供财务支持。因此，DeFi 正在创建一个对所有人开放的替代金融系统，并最大限度地减少人们对中央当局的信任和依赖。 

互联网、密码学和区块链等技术为我们提供了由用户共同为用户构建和控制金融系统的工具。DeFi 是这些工具以及全球早期建设者和用户社区努力的结晶，他们共同致力于超越主流金融的极限。

为什么选择以太坊 DeFi？

今天几乎所有的 DeFi 应用程序都建立在以太坊区块链上，这是世界上最受欢迎的可编程区块链。以太坊是一种维护数字价值共享账本的网络技术。组成网络的参与者不是中央机构，而是以分散的方式控制网络的原生加密货币以太 (ETH) 的发行。

开发人员可以使用可以在区块链上创建、存储和管理数字资产的智能合约在以太坊上编写应用程序。智能合约种类繁多，您可以将它们连接起来以创建不同类型的去中心化应用程序 (DApp)。ERC-20 和 ERC-721 等智能合约标准分别为创建代币和 NFT 提供了简单的模板。  

最终，智能合约或协议由以太坊区块链执行，或者更确切地说，作为仅在以太坊网络上按程序运行的应用程序或脚本。您可以建立复杂的不可逆协议，而无需相应的中间人！

DeFi 的简史

DeFi 可以追溯到比特币的推出，这是创世区块链和加密货币项目，创始人中本聪于 2009 年 1 月首次向公众发布。 

比特币及其早期发展催生了一个加密经济，其中充斥着受比特币设计启发和迭代的项目。尽管比特币可能具有创新性和历史性，但从技术上讲，比特币一直并且一直是直截了当和保守的。它只做一件事，那就是充当数字黄金。 

这一限制是以太坊的主要灵感来源，以太坊是由创建者 Vitalik Buterin 和联合创始人于 2015 年 7 月推出的区块链。以太坊明确旨在为各种去中心化应用程序提供动力，包括在 DeFi 中大受欢迎的金融应用程序今天。 

快进到 2017年底，被广泛认为是第一个真正的DeFi DApp 的 MakerDAO 在以太坊上推出。MakerDAO 是一种去中心化的借贷协议，使用户能够将 ETH 作为抵押品存入，并以 Maker 的美元挂钩稳定币 DAI 中的加密货币进行借贷。 

自 MakerDAO 推出转折点以来，去中心化金融生态系统已经在各个领域蓬勃发展，包括Compound等借贷协议、 dYdX等衍生品协议、Uniswap等交易协议等。繁花似锦，因为截至 2021 年 5 月，DeFi 中锁定的总价值（TVL）——类似于管理资产（AUM）——现在已高达 +$87B。

DeFi 就像聪明的货币乐高积木

使用乐高积木，您从一堆小积木开始。如何拼凑乐高积木以构建新事物取决于您。智能合约也是如此。 

随着在以太坊上推出的每个新项目、产品或服务，你的收藏中就会多出一个货币乐高积木。通过将 DeFi 的现有组件拼凑在一起，你可以从这些货币乐高积木中组合、修改或创建强大的新金融工具。

cDAI是货币乐高积木的完美例子。Compound 是一个货币市场，或者换句话说，是以太坊上的一种借贷服务。当您向 Compound 提供 DAI 时，您会收到 cDAI 代币，这些代币既代表您在 Compound 中的 DAI，也代表您从借贷中获得的任何利息。 

由于 cDAI 是一种代币，你可以在其他智能合约中发送、接收甚至使用 cDAI。这是金钱乐高积木：将 ETH 放入 MakerDAO 以铸造 DAI 代币，DAI 被提供给 Compound，cDAI 代币可用于其他 DApp！

例如，您可以在去中心化交易所 (DEX) 上将 ETH 换成 cDAI，并立即开始赚取仅持有 cDAI 的利息。由于您可以选择与区块链上的智能合约交互的方式，您可以使用 DEX 聚合器在几秒钟内比较和交易所有流行的 DEX 中的最佳价格。

你可以用 DeFi 做什么？

在年轻的去中心化金融生态系统中看到的活动和项目可以分为一系列不同的类别，包括以下热门领域。 

借贷

DeFi 最受欢迎的用例之一是借贷加密货币。特别是借贷是在 DeFi 中赚取被动收入的一种非常流行的方式。虽然你可能认为向陌生人贷款听起来有风险，但在 DeFi 中提供的大多数贷款都是通过智能合约担保的，其抵押品比借入的价值要多。这降低了贷方的风险。

放大来看，MakerDAO仍然是最受欢迎的借贷 DApp。它允许您使用一种名为 Dai 的稳定币借入 ETH，这是一种与美元挂钩的加密货币。Dai 为代币持有者以年利率为代价获取美元流动性提供了一种无需许可的方式。 

Maker 的借贷仪表板，Oasis。

其他值得注意的 DeFi 借贷协议包括Aave、Compound和Liquity。

DEX

去中心化交易所，简称 DEX，是允许用户购买、出售或交易加密货币或代币的智能合约。因为它们在以太坊区块链上运行，所以这些交易所在没有中央权威的情况下运行。相反，智能合约执行规则、执行交易并在必要时安全地处理资金。

此外，与中心化交易所不同，在进行交换之前通常无需存入资金。尝试自己在 DEX 上进行交易！

衍生品

在主流金融中，衍生品是两方或多方之间的金融合约，其价值取决于特定资产的表现。在以太坊上，可以通过智能合约创建和保护无穷无尽的衍生品，而无需中介。 

Synthetix是另一个受欢迎的 DeFi 衍生品项目，它提供 iTSLA（一种用于在区块链上做空特斯拉股票的一站式加密货币）或用于轻松做空比特币的 iBTC 等产品。 

资产

代币化资产和资产管理是 DeFi 中一个快速发展的领域。作为代币部署到区块链的现有金融资产非常适合 DeFi 协议，从而扩展了它们的效用。 

此外，资产管理协议允许投资者将资金交给智能合约或基金经理来管理他们的投资组合。其他资产管理协议（例如 Set Protocol）采用自动化策略，例如根据技术指标定期重新平衡等。 

权力下放可能会有所不同

DeFi 中的“去中心化”是指代币和 DApp 是否可以完全独立运行，并且通过智能合约不受任何人的行政干预。在DeFi 服务方面存在不同程度的去中心化程度。因为事实是，并非一切都可以或需要完全去中心化。

如前所述，稳定币在 DeFi 中很受欢迎。但是，并非所有稳定币都像 DAI 那样去中心化。其中许多实际上是代表法定货币存款的代币。 

例如，对于每个 USDC 代币，托管账户中持有 1 美元。理论上，您可以“代币化”或创建代币来代表任何现实世界的资产。这就是事情变得不那么黑白分明的地方，因为虽然你可以在区块链上交易、发送和接收这些代币，但你不能完全消除物理管理或赎回现实世界资产的需要。

简而言之，技术存在局限性，有时 DeFi 的界限开始模糊。但有一点很清楚：DeFi 将继续存在。

流动性挖矿的兴起

流动性挖矿是一种较新的现象，正在成为去中心化金融的主要趋势。

年轻的 DeFi 项目需要流动性才能开花结果并发挥其潜力，因此这些项目一直在通过向储户提供代币奖励来激励流动性提供者（LP）。您因提供流动性而赚钱，并且项目变得更强大，因此这是双赢的。 

流动性挖矿在 2020 年夏天首次引起 DeFi 的注意，当时借贷协议 Compound 为其 COMP 治理令牌启动了流动性挖掘计划。该活动将 COMP 奖励给 Compound 用户通过该协议进行借贷。因此，流动性挖矿或收益农业立即在 DeFi 中引起轰动。 

流动性挖掘的想法是，像 Compound 这样年轻的去中心化金融项目需要流动性和活动来引导自己。提供以加密奖励计价的收益农业奖励很快被证明是吸引大量早期用户、扩大项目社区以及在他们之间分配协议所有权的有效激励措施。 

在问世不到一年的时间里，流动性挖矿已经成为 DeFi 的一种常态，以至于现在大多数新项目都推出了单产农业项目，许多大型项目都有正在进行的项目。 

DeFi的协议和资产必须满足以下要求。
– 金融用途：明确面向金融应用，如借贷、交换、衍生品/合成资产的发行、资产管理等。
– 无许可：开源；任何人都可以使用或建立在项目的基础上而无需征求第三方的许可
– 匿名：不需要人们透露他们的身份来使用协议
– 非托管：不依赖第三方促进者
– 去中心化管理：决定和管理权限不由一个实体或一个可信的机构掌握。决策和管理权限不是由单一实体掌握的，也不存在消除这些权限的可靠途径。